2021中报点评：短期事件致业绩承压，Q3利润释放与长期成长可期

完美世界发布2021半年报，21H1公司实现营收42.07亿元，归母净利润2.58亿元，分业务看游戏业务实现营收34.09亿元（yoy-22%），影视业务实现营收7.29亿元（yoy-7%）。21Q2公司实现营收19.76亿元，归母净利润-2.07亿元。短期事件与新品季末上线营销费用前置共同影响业绩表现，预计Q3逐步进入利润释放期。公司Q2产生非经常性损益7335万，主要由资产处置收益、计入当期损益的政府补助、委托他人投资或管理等构成。影视业务21年库存剧售卖好于预期，20年底存货减值损失部分冲回且《明天我们好好过》等8部剧集相继播出，贡献部分盈利。Q2新品表现出色，Q3有望充分释放利润。公司Q2上线产品《梦幻新诛仙》6月25日公测后首日流水超1500万，上线第三日进入iOS游戏畅销榜前5，首月流水达5亿元，表现超预期，且该产品为回合制品类有望长期贡献稳定流水，截至8月17日仍位于畅销榜第8名。此外《战神遗迹》首日达畅销榜第10名，首月流水达1.5亿元。两款产品的当期买量费用已于Q2 确认，进入Q3随着流水逐步确认收入，利润有望充分释放。