信义光能(0968.HK)是光伏玻璃行业的龙头,其2021年上半年实现收入80.75亿港元,同比增长74.7%;盈利30.72亿港元,同比增长118.4%;基本每股盈利34.87港仙,中期派息17港仙。受益光伏玻璃量价齐升和产品结构改善,期内光伏玻璃收入同比大幅增长89.2%,光伏玻璃毛利率同比提升12.3个百分点至51.2%,带来公司整体毛利率同比提升8.1个百分点至55.4%。此外,公司计划在安徽芜湖新增4条日熔量1,000吨光伏玻璃新产线,其中3条于上半年投产,还有1条将于9月点火,2021年底总日熔量将达到13,800吨;2022年公司规划在张家港4条1,000吨和芜湖4条1,000吨新产线,投产后公司2022年底总产能将达到21,800吨。此外,芜湖正筹建中的8条产线已经启动,全部投产后,公司远期总产能将达到29,800吨,未来市占率将达到35%以上,龙头地位稳固,竞争优势显著。目标价20.8港元,给予买入评级。