深度报告：全栈式ICT综合提供商，多轮驱动成长

紫光股份是中国领先的ICT综合提供商，拥有“云网边端芯”全栈式产品及服务。公司受益于企业IT架构云化、网络设备更新升级和国家对安全产品的重视，未来几年有望实现较快增长。此外，公司还受益于市场份额提升、云业务爆发增长和安全业务快速发展等长期增长动力。然而，公司也面临市场份额提升不及预期、行业竞争加剧和海外扩张受阻等风险。总体来看，我们看好公司竞争优势，维持“买入”评级。