食品饮料行业研究周报：大众品低点将过 白酒不惧扰动迎布局良机

食品饮料行业在上周表现良好，周涨幅为2.03%，落后于沪深300的周涨幅2.29%，在申万一级行业涨跌幅排名为第14名。食品饮料行业年涨跌幅为-17.08%，位列28个一级行业第23位。当前行业PE（TTM）39.73，处于历史中位。速冻龙头安井食品业绩低点已过，菜肴制品增长亮眼。发布半年报，21H1实现收入38.94亿元（+36.49%）、归母净利润3.48亿元（+33.83%）。肉制品和菜肴制品增长亮眼，预计下半年毛利率逐步回升、净利润增速改善，全年收入仍有望保持高增。关注速冻行业中细分品类2B餐饮供应链的持续崛起。白酒受消息面短期扰动，基本面仍坚实，疫情可控对旺季影响有限。高端白酒下半年有望迎来更多关注，名酒仍具备穿越周期的能力。建议布局基本面扎实的高端及一线白酒茅五汾，推荐次高端兼具短期业绩弹性和中长期改善的标的舍得酒业、洋河股份以及估值有优势、经营好转的古井贡酒、今世缘、口子窖。食品板块建议关注安井食品、餐饮供应链相关企业千味央厨。