2021半年报点评：Q2业绩高增长，经营优化+创新布局有望穿越产业周期

TCL科技2021上半年业绩超预期，实现营收743.0亿元，同比增长88%；归母净利润67.8亿元，同比增长461.5%。半导体显示业务2021H1实现营收407.6亿元，同比增长93.6%，占总营收的54.9%；净利润66.1亿元，同比增长67.5亿元。公司聚焦高端产品，产能持续扩张，预计2023年公司光伏硅片产能可达135GW，G12占比提升+产品降本促盈利能力提升。我们预测公司2021-23年营收为1349.93/1451.68/1565.58亿元，归母净利为118.28/124.05/134.70亿元，维持“买入”评级。