2021年二季度,中国银行业利润增速明显回升,国有行、股份行领跑。净利润增速分别为13.1%和11.8%,城商行和农商行净利润增速分别为4.5%和9.8%。净息差降幅继续收窄,预计下半年保持平稳。资产质量持续改善,不良率、关注率继续下降,拨备覆盖率提升。目前银行业关注率、不良偏离度均为过去十年最低的水平,不良认定不断强化。投资建议:前期由于对银行再度让利,以及对地方债务及地产风险的担忧,银行板块大幅回调,目前估值0.74x21PB再次回到历史低位,银保监会披露上半年银行业利润强劲修复,中报行情有望催化银行估值修复。