运动赛道景气度高，制造龙头业绩亮眼

华利集团是一家运动鞋制造龙头，受益于全球运动鞋服行业景气度高，公司业绩保持快速增长。2021年上半年，公司实现收入81.97亿元，同比增长18.27%，归母净利润12.91亿元，同比增长66.59%，EPS为0.92元。公司产能持续扩张，下游客户销售景气度高，运动鞋订单快速增长，剔除汇率波动影响，21H1公司收入同增28.75%，净利同增81.35%。公司客户、产品结构优化叠加自动化，推动毛利率大幅提升。预计未来公司量价齐升逻辑将持续，成长性长期看好。建议重点关注。