21H1业绩预告点评：开店加速拖累上半年业绩，长看组织变革+外部需求恢复

海底捞发布了2021年上半年业绩预告，预计21H1收入约为200亿元/YoY+104%，净利润约为8000万元-1亿元，同比扭亏。开店加速+上半年翻台疲软导致利润低于预期。短期翻台率企稳，后续有待组织变革效果的显现以及疫情的进一步扭转。中期维度看好海底捞。我们下调公司盈利预测，预计21-23年归母净利润分别为20/64/80亿元，维持“买入”评级。