6月通胀数据点评：价格中的类滞胀信号

根据报告正文，6月的通胀数据表明PPI高位不意外，核心CPI停滞需关注。食品价格的全线回调背后，供给的快速修复占据主因，而非食品价格的调整则反映了终端消费需求的乏力和疫情的零散复发对消费全局的干扰。政策方面，7月7日国常会再强调加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，央行此次降准目标也重在呵护实体经济，下半年稳健货币政策取向没有改变。同时，监管政策与表态也指向当前政策降低企业综合融资成本的迫切性。报告还提到了风险提示，包括居民消费意愿持续走弱。