稀土再生资源龙头，充分受益稀土涨价

华宏科技（002645）是稀土再生资源龙头，受益于稀土价格上涨，业绩弹性较大。公司收购的鑫泰科技和江西万弘是稀土废料回收龙头，产能充足。此外，公司还涉足汽车拆解和电梯业务，稳健增长。预计2021-2023年公司收入分别为50.3/55.3/58.1亿元，增速分别为49%/10%/5%；归母净利分别为5.5/6.8/8.0亿元，对应增速分别为145%/23%/19%。维持买入评级。