短期因素致业绩下滑，新品亮眼静待重磅产品上线

完美世界（002624.SZ）维持买入评级。短期因素致业绩下滑，新品亮眼静待重磅产品上线。2021年7月11日，公司公布2021年中期业绩预告，净利润大幅下滑，但随着充值收入递延确认、销售费用逐步减少，上半年产品利润有望在后期逐步释放。公司储备的重磅产品包括原创IP开放世界MMO手游《幻塔》将于7月15日删档付费测试，《逐光之旅》于近日开放试玩，下半年预计《一拳超人：世界》《天龙八部2》《黑猫奇闻社》等产品储备。此外，公司多元化品类加速落地，并继续在MMORPG品类上保持核心竞争优势。我们预计随着充值收入递延确认、销售费用逐步减少，上半年产品利润有望在后期逐步释放。