2020年报&2021年一季报点评：产品空档期导致Q1利润下滑，静待新品上线打开 产能新局面

华创证券发布了完美世界（002624）2020年报和2021年一季报的点评报告。报告指出，完美世界2020年实现营业收入102.25亿元，同比增长27.19%，其中游戏业务实现营业收入92.62亿元，同比增长35.00%。2021年一季度，完美世界实现归母净利润4.64亿元，同比下降24.43%。报告认为，完美世界游戏业务增速较快，近期暂缺重磅新品上线，但储备中的《战神遗迹》和《梦幻新诛仙》等产品有望在Q2和Q3带动营收和利润。影视业务压力基本出清，未来将采取谨慎投资和积极消化库存的策略。报告给予完美世界2021-2023年EPS预测为1.28元、1.62元和1.91元，当前股价对应2021-2023年PE分别为17/13/11倍，维持“推荐”评级。