北新建材、科顺股份和凯伦股份三家建筑材料公司共同设立供应链管理公司，以实现优势互补，提高竞争力。该事件将增强公司实力，进一步拉近与行业龙头东方雨虹的距离，扩大与中小企业间的领先优势。防水行业是长期需求空间大且龙头以构筑较强竞争壁垒的行业，并且目前行业格局相对更清晰，同时龙头已进行品类扩张，积极将业务拓展至保温一体化、涂料等方面。此外，从中报业绩方面来看，防水龙头收入端高增完全可以对冲成本端上行，叠加供应链合作优势，预计中报保持较高增长。北新建材、科顺股份和凯伦股份三家公司的核心逻辑分别是：1）公司切入防水领域后成立北新防水，20年营收规模快速提升至行业第三，发展迅速，已经进入防水行业第一集团；2）考虑公司是防水行业唯一的央企，在产能、渠道、资金和央企信用背书等方面具有显著优势，此次发挥央企带头作用，推动行业龙头合作，在行业竞争中进一步取得主动；3）公司主业石膏板高景气延续，成本驱动及高市占率下定价权体现或带来量价齐升，有效支持防水第二增长曲线发展。
