电力设备行业点评报告：低空行业点评（6月第2周）：国务院对深圳低空发展作出部署，卧龙电驱与沃飞长空成立合资公司

本周板块回顾

• 涨跌幅：6月9日-6月13日，低空经济A股相关标的平均涨跌幅为-1.7%，中无人机（+9.8%）、应流股份（+8.0%）、安达维尔（+4.9%）、多浦乐（+4.0%）、楚江新材（+3.9%）领涨；祥源文旅（-15.9%）、金帝股份（-8.1%）、长源东谷（-7.3%）、金盾股份（-7.0%）、纳睿雷达（-5.4%）领跌。
• 美股表现：Vertical Aerospace（+6.1%）、Joby Aviation（+5.9%）、亿航智能（+2.4%）、Archer Aviation（-2.0%）、Eve Holding（-7.0%）。Archer融资8.5亿美元，Vertical Aerospace深化与Bristow Group的战略合作。

低空经济板块周观点

• 政策端：国务院发布《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》，深圳将在人工智能辅助医疗设备、低空空域管理等领域探索改革创新，拓展低空物流、观光、应急救援、农林植保等场景。深圳已开通近300条无人机航线，完成载货飞行170多万架次。
• 飞行汽车：奇瑞汽车首款eVTOL完成试飞，计划2025年10月发布并启动适航认证；广汽集团首发量产型飞行汽车GOVY AirCab，预定价格不超过168万元，计划2025年启动粤港澳示范运营，2026年底交付。
• 产业投资和配套订单：武汉黄陂区签约12个低空经济项目，总投资86亿元；卧龙电驱与沃飞长空成立合资公司，共拓新能源航空器动力版图；零重力飞机获江苏金租150架eVTOL订单；通用技术环球医疗与倍飞智航签署战略合作框架协议，合作低空救护体系建设等。

研究结论

• 核心观点：低空经济从宏观产业规划到中观地方补贴再到微观基建招标和应用场景打造，正逐步纵向落地。
• 推荐标的：卧龙电驱、绿能慧充。
• 受益标的：
  • 低空制造：万丰奥威、宗申动力等。
  • 低空基建：莱斯信息、深城交等。
  • 低空运营：中信海直、祥源文旅、岭南控股、西域旅游等。

风险提示

• 产业政策落地速度不及预期。
• 低空应用场景在C端普及不及预期。