事件点评：前驱体龙头加速扩产，一体化提升盈利能力

中伟股份发布定增公告，拟发行不超过5.6965亿股，募集不超过50亿元，其中35亿元用于广西北部湾基地一期建设，包括三元前驱体产能18万吨/年、硫酸镍溶液产能11万吨/年（包括镍溶解与MSP产线）、硫酸钴溶液1万吨/年。此外，15亿元将用于补充流动资金。公司是三元前驱体龙头，出货量稳步提升，单吨净利随一体化和高镍趋势也有望稳步上升。我们预计公司2021-2023年归母净利润为10.61、17.03、24.16亿元，同比分别增长152%、61%、42%，当前股价对应2021-2023年PE分别为75、47、33倍。我们给予公司“推荐”评级。