农林牧渔行业点评报告：USDA下调玉米库存，上调大豆库存

美国农业部发布6月全球农产品供需预测报告，较5月预测报告，主要调整包括：调低全球玉米期初、期末库存；调高全球大豆库存；调高全球小麦产量及消费量；调高全球水稻产量、消费量及贸易量。驱动上述调整的主要原因包括：（1）5月美国玉米生产乙醇需求增加，巴西干旱天气致使二茬玉米亩产下降；（2）大豆价格高位竞争力下降，抑制大豆压榨需求，其他油料作物替代性提升；（3）欧洲5月降水量增加助力欧洲小麦产量达到创纪录水平，玉米价格高位竞争力下降，小麦替代需求景气；（4）水稻供需双增，平衡稳态维持。