策略月报：反弹延续，风格再平衡

该研报的总结如下：

1. 市场观点：反弹延续，风格再平衡。流动性是市场的核心，6月大概率维持平稳，不会出现显著的季末紧张效应，为反弹延续提供核心支撑。短期来看，人民币升值趋势会延续，但升值幅度将显著放缓，后续年内不排有转向可能。增长角度，同比增速确定性放缓，环比动能能否改善尚需观察。配置角度，聚焦确定性的结构性机会。延续三条主线：一是高景气主线，半导体、医药；二是疫后修复主线，交运、酒店、旅游；三是低估值主线，银行、非银等。
2. 风险提示：中美关系超预期或加速恶化；二季度经济复苏不及预期；政策收紧超预期等。