2021Q1货政报告解读：“引而不发”的货币政策

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号。报告指出，货币政策未提“不急转弯”和“不搞大水漫灌”，但措辞依旧偏稳。利率市场化方面，积极推动实际贷款利率降低；汇率市场化方面，仅增加引导社会公众预期；房地产调控方面，“房住不炒”依然，加大政策房供给是明确的方向；风险防控方面，强调机制的构建。报告还回应了市场关注的流动性、美债和通胀预期等问题，认为美债利率上行对国内影响有限，国内通胀风险可控。综合来看，面对美国利率上行、通胀预期抬升等不确定性，货币政策仍采取了偏稳的取向，关注但没有动作，引而不发。