本周,美国4月新增非农就业数据远不及预期,这或将缓解市场近期的“QE缩减”担忧;中国4月出口同比增速超预期,全球供给端的修复慢于此前预期,预计中国出口景气持续时间将延长。海外政策方面,多名美联储官员密集表态,整体措辞普遍鸽派。恒生指数下跌0.40%,恒生科技指数下跌4.31%,继续维持盘整态势。全球疫苗接种的不对称将会带来经济复苏的不对称,整体上表现为发达国家经济复苏快于新兴市场,中国出口链仍存在一定投资机会。首批恒生科技ETF获批,但大概率需待港股科技板块“反垄断”监管风险进一步化解、估值进一步消化后,高成长的科技板块将迎来布局良机。中短期交易“通胀”的来源(涨价中的大宗商品以及相应估值合理的股票)或为当前行情的可行策略,继续关注周期制造行业,布局中报预期高业绩弹性标的。