物管行业2021年中期投资策略:大物管时代来临,管理红利将逐渐凸显。物管公司短期看点仍在于成长性,但其背后的内在驱动因素开始转变,未来市场化竞争能力强的公司将享受更高溢价;同时外拓时代来临将对物管公司精细化运营提出更高要求,也将加快不同质地标的之间的分化速度。此外,大物管时代开启,物业公司服务场景不断拓展,具备一体化运营管理的物管公司将历久弥坚。重点推荐行业龙头标的碧桂园服务,成长性标的金科服务、新城悦服务、永升生活服务;受益标的包括世茂服务、宝龙商业、华润万象生活;维持“看好”评级。