西南证券房地产研究团队的2022年中期投资策略报告指出,房地产行业销售企稳信号明确,低基数效应下7月有望好转。土地市场低迷,国央企拿地占比超七成。房企融资规模缩减,6-8月迎来年内第二次偿债高峰。政策仍有宽松空间,需求端政策因城施策,各省市自主性较强,供给端政策已释放积极信号。2021、2022Q1房企业绩普遍下滑,未来有望逐步修复。板块逻辑逐渐由政策博弈转价投,可关注开发龙头、物管龙头。风险提示包括市场销售恢复不及预期、政策放松力度不及预期、行业现金流状况不及预期。