经营业绩符合预期，商誉拖累短期利润；中长期成长逻辑坚实

顾家家居2020年全年实现营收126.66亿元，同比增长14.17%，归母净利润8.45亿元，同比下降27.19%。其中，第四季度收入端稳步增长，利润端受商誉减值影响有所亏损。2021年第一季度，公司实现营收37.82亿元，同比增长65.32%，归母净利润3.85亿元，同比增长25.58%。整体来看，公司业绩持续高增长。未来，随着国内家具市场的需求持续恢复，以及公司持续打造产品力、用户经营以及稳步推进制造基地建设，公司业绩有望持续增长。建议关注。