2020年报及2021年一季报点评：盈利能力快速提升，光伏业务延续强势

晶盛机电（300316）2020年报及2021年一季报点评：公司实现营收38.11亿元，同比增长22.54%，实现归母净利润8.58亿元，同比增长34.64%；2021年一季度，公司实现营收9.12亿元，同比增长27.37%，实现归母净利润2.82亿元，同比增长109.71%。公司有序扩张生产产能，营收稳步增长，盈利能力快速提升，半导体、SiC设备、蓝宝石材料等储备成长潜力。我们预计公司2021~2023年公司实现归母净利润13.20、18.36和21.84亿元，EPS为1.03、1.43和1.70元，PE 38、27和23倍，维持推荐评级。