一季度业绩符合预期，加速垂直一体化布局

立讯精密（002475.SZ）2021年一季度业绩符合预期，公司持续加大研发投入，保持领先地位。公司致力于将在消费电子领域扩大产品线以及提升自身的市场份额，通信、数据中心、工业及汽车电子也成为公司发展和业绩贡献新动力。我们预计2021E/2022E/2023E年实现营收1304.27/1656.42/2020.83亿元，归母净利润90.45/121.07/151.37亿元，目前股价对应PE为28.7/21.5/17.2x，继续维持“买入”评级。