22年报、23一季度业绩符合预期，加速新技术电池布局

公司年度及季度财报概览

年度业绩（2022年）

• 总收入：1289.98亿元，同比增长60.3%
• 归母净利润：148.12亿元，同比增长63.02%

季度业绩（2023年一季度）

• 总收入：283.19亿元，同比增长52.35%
• 归母净利润：36.37亿元，同比增长36.55%，环比下降5.16%

关键业务亮点

1. 硅片业务：

   • 出货量：全年85.06GW，同比增长21.5%，全球第一。
   • 产能：133GW，大尺寸硅片出货占比超过90%。
   • 面对原材料价格波动，一季度利润受到短期影响，预计随着价格企稳，二季度利润有望回升。

2. 电池业务：

   • 研发进展：刷新多项世界纪录，包括HJT、钙钛矿/晶硅叠层和182mm尺寸HPBC。
   • 产能规划：计划从50GW提升至110GW，以弥补一体化布局中的电池片产能短板。

3. 组件业务：

   • 出货量：全年46.76GW，连续三年位居全球第一。
   • 盈利情况：随着上游硅料产能释放和价格下行，预计盈利情况稳步提升。

财务预测与投资建议

• 盈利预测：预计2023-2025年的归母净利润分别为187.02亿、259.51亿、280.64亿元。
• 每股收益：对应EPS为2.47元、3.42元、3.70元。
• 投资建议：维持“增持”评级。

风险提示

• 全球新增光伏装机需求：可能因市场环境变化而低于预期。
• 产能落地速度：公司硅片组件产能的落地可能不达预期。

财务报表与主要财务比率

报表及财务比率的具体数据未在摘要中列出，通常包括收入、净利润、资产负债表比率、现金流等关键指标。这些数据对于全面评估公司的财务状况至关重要，包括但不限于总资产、总负债、股东权益、应收账款周转率、存货周转率、资产负债率、利息保障倍数等。

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