年报业绩预告符合预期，垂直一体化布局助力下一轮高增长

领益智造发布业绩预告，预计2020年度归母净利润22.5亿元-23亿元，同比增长18.78%-21.42%；扣非归母净利润21亿元~21.5亿元，同比增长131.59%-137.1%。业绩符合预期。根据公司公告，汇兑损失导致公司2020年净利润同比减少约2.5亿元。大客户销量旺盛，模切基本盘稳固，其他子板块经营持续改善。公司是模切龙头，同时具备金属小件的加工能力，在5G技术周期下，在三个方向上推进产品品类拓展。未来，价值量更大的次组装和模组类业务将成为公司的主要增长点。