2021Q1营收同比增长8.41%，向上游采购量已经大幅增长

航发动力（600893.SH）2021年一季度营收同比增长8.41%，上游采购量已经大幅增长。公司归母净利润同比下降60.09%，扣非归母净利润下降52.32%。主要原因是公允价值变动影响及期间费用增加。公司应收账款、存货、应付账款均有所增加。2021年一季度公司预计与航空工业集团及中国航发系统之间销售商品与提供劳务的关联交易金额共163.28亿元，增速为历年最高。公司与中国航发系统之间最高存款限额大幅提升至100亿元。预计“十四五”航发动力将会进入快速成长期。建议买入。