晨光股份是一家轻工制造/文娱用品公司,2023年H1实现营收99.6亿元,同比增长18.1%,归母净利润6.04亿元,同比增长14.3%。其中,2023Q2单季度收入50.8亿元,同比增长20.8%,归母净利润2.7亿元,同比增长7.1%。公司受益于疫后客流量恢复、新业务亮眼发展及线上销售渠道的稳步拓展,收入实现平稳增长;利润端增速慢于收入,主要源于公司产品结构调整,低毛利产品收入占比增多所致。我们维持“买入”评级,预计2023-2025年归母净利润为15.62/19.92/23.67亿元。
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