国产替代叠加下游高景气，晶振龙头加速成长

泰晶科技是晶振行业的龙头，受益于下游物联网、车联网、消费电子、智能家居等应用场景爆发，公司产品供不应求，预计公司将扩产及提价，2年内销量有望翻倍，平均单价有望提升50%以上。此外，公司产品品类扩张迅速，有望贡献增量业绩。公司作为晶振行业龙头将广受红利，预计2021年晶振销量达35亿只，未来市场份额有望快速提高。同时，公司有望打破海外高端产品垄断格局，坐享产业化红利。预计公司2021-2023年实现归母净利润分别为1.7亿元、2.2亿元、2.8亿元，受益于需求增长、产品品类扩张、国产替代等趋势，看好公司业务发展，给予公司2021年36倍估值，对应目标价34.56元，首次覆盖，给予“买入”评级。