公司信息更新报告：营销变革成效明显，亚单位及宠物疫苗研发顺利

普莱柯（603566.SH）2021年04月30日发布《公司信息更新报告-猪用疫苗有望快速放量，禽流感将贡献收入增量》。公司2020年实现营业收入9.29亿元，同比增长40.01%，归母净利润2.28亿元，同比增长108.47%；2021Q1实现营业收入3.09亿元，同比增长59.81%，归母净利润0.87亿元，同比增长46.21%。毛利率64.32%（同比+3.17pct），销售费用率22.72%（同比-2.10pct），管理费用率8.81%（同比-1.62pct），研发费用率12.37%（同比-1.32pct）。我们根据年报及一季报微调此前盈利预测，新增2023年预测，预计公司2021-2023年归母净利润为3.03/3.66/4.23亿元（2021-2022年前值2.70/3.51亿元），对应EPS为0.94/1.14/1.31元，当前股价对应PE为23.9/19.8/17.2倍，维持“买入”评级。