一季度业绩高速增长，经营质量夯实稳健

根据研报正文，中联重科（000157）2021年一季度实现营收190.5亿元，同比增长110.1%；实现归母净利润24.2亿元，同比增长135.4%；实现扣非后归母净利润22.4亿元，同比增长157.8%。公司经营业绩保持高速增长，毛利率为27.2%，同比降低3.4pct；净利率为12.7%，同比提升1.1pct；加权平均净资产收益率为4.7%，同比提升2.1pct；销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为5.5%/2.3%/0.3%，分别同比降低2.2/1.0/2.8pct；研发费用率为4.3%，同比提升1.6pct。公司持续强化供应链集中管理和保障，严控销售、管理、财务费用支出，期间费用率不断优化，净利率、ROE水平持续提升；公司研发基因突出，坚持高研发投入，技术产品全面升级，竞争优势逐步增强。