动物营养品景气继续上行，Q1业绩环比大幅增长

新和成2021年Q1业绩环比大幅增长，动物营养品景气继续上行。公司收入和业绩双双增长，主要受益于产品销售量增加。Q1毛利率为48.14%，同比-2.86 pct、环比+5.23 pct。公司继续保持高强度的资本开支，项目落地有序推进。蛋氨酸二期项目已正式投产，黑龙江生物发酵项目按计划稳步推进，公司生物发酵项目有望构建新的香精香料产品树。公司是我国精细化工行业的优秀典范，建议重视成长基因及战略布局。