2021年一季报点评：CNT龙头护城河稳固，Q1盈利超预期

天奈科技发布2021年一季报，营收同比增长262%，净利润同比增长315%，超出市场预期。销售单价因NMP涨价而大幅提高，毛利率稳定在37.76%，净利率24.37%。公司NMP回收产线已经在Q1逐步投产，将满足公司自用需求并持续为产业链降本。公司产能爬坡加速，龙头地位持续强化。同时，公司拟在北美内华达州设立“美国天奈”子公司，投资建设年产8000吨的导电浆料。然而，公司也面临锂电池需求不达预期和原材料价格大幅波动的风险。因此，建议投资者谨慎投资。