Q1传统核心业务稳健较快增长，新业务表现亮眼

晨光文具发布2021年一季报，实现营业总收入38.12亿元，同比增长82.96%，实现归母净利润3.28亿元，同比增长42.5%，实现扣非净利润2.95亿元，同比增加69.49%。毛利率方面，书写工具/学生文具/办公文具/其他产品/办公直销的毛利率分别为39.11%/32.31%/28.17%/44.73%/10.5%，较去年同期分别+0.49%/+0.73%/+0.78%/+1.07%/-3.74%。尽管原材料价格上行，但公司书写工具/学生文具/办公文具/其他产品的毛利率仍有提升，我们认为主要源自公司产品结构的持续优化以及毛利率较高的新品占比提升。