公司一季报点评：Q1业绩环比大增，G8.5+玻璃基板进展顺利

彩虹股份发布2021年Q1季度报告，Q1实现营收39.93亿元，同比+126.44%，环比+11.85%，实现归母净利润11.11亿元，同比扭亏，环比+28.44%，实现扣非归母净利润10.67亿元，同比扭亏，环比+32.22%。公司Q1业绩环比大增主要原因为大尺寸LCD面板价格持续上涨，并且Q1不再计提减值。Q1公司毛利率和净利率分别为39.97%、27.92%，环比分别提高1.69pct、4.18pct，利润率处于行业领先水平。从现金流来看，Q1公司实现经营现金流量净额20.89亿元，同比由负转正，环比大增85%。从费用情况来看，公司Q1销售、管理、研发、财务费用合计3.57亿元，占营收比例8.94%，同比降低9.61pct，环比提高0.62pct，公司费用管控良好。展望2021全年，LCD面板价格有望延续上升趋势，面板业绩有望迎来爆发，并且公司首条G8.5+玻璃基板产线已连续稳定批量供应国内各主要面板厂，实现满产满销，公司各项业务均有望实现同比大幅改善。