兆易创新发布2020年一季报,一季度实现营收16.04亿元,同比增长99.13%;归母净利润3.01亿元,同比增长79.43%;扣非净利润2.77亿元,同比增长85.50%。公司NOR Flash产品覆盖512Kb到2Gb市场全容量范围,电压涵盖1.8V、2.5V、3.3V以及宽电压产品。公司GD25 SPI NOR Flash已通过AEC-Q100认证,是目前唯一的全国产化车规闪存产品。公司与华虹紧密合作,产能持续爬坡中,制程向55nm切换,成本优化将为公司带来进一步增长。公司是国内32bitMCU产品领导厂商,已经拥有360余个产品型号、28个产品系列,由消费积极向工控、汽车等新领域发展。公司持续推进合肥12英寸晶圆存储器研发项目合作,推进销售、代工及联合开发工程端的合作模式。自研DRAM产品主要面向IPC、TV等消费类利基市场,第一颗自研19nm制程DRAM产品预计将于今年上半年推出。预计公司2020-2023年净利润为13.18、17.07、20.35亿元,维持增持评级。