扬杰科技发布2021年Q1业绩报告,收入和净利润均创历史新高,环比数据创新高。公司不断优化产品结构,进行产品的升级,有助于长期的发展。在功率器件方面,公司沿着建设硅基4寸、6寸并进一步规划8寸晶圆工厂和对应的中高端功率二极管、MOSFET、IGBT封装工厂路径,做大做强,持续投资扩充晶圆制造及先进封测产能。在MOSFET板块,强化产品竞争力,加速研发SGT-MOSFET、SJ-MOSFET等高端产品,积极对标国际品牌,加速实现进口替代;在IGBT板块,聚集一流人才,加大芯片研发投入,实现 IGBT芯片的量产;同时,加快8寸晶圆研发设计。公司不断进行市场开拓,继续保持和提升公司在消费类电子、民用市场的优势,积极扩展或进入新能源汽车、充电站(桩)、汽车电子、安防、移动便携式终端、军工、电力电子等高端市场。预计2021~2023年公司营收分别为33.50亿元、41.50亿元、49.50亿元,预计2021~2023年公司归属于母公司股东净利润分别为5.63亿元、7.24亿元、8.89亿元。公司作为国内领先的功率半导体企业且基本面持续向好,产品结构持续优化,看好公司长期进口替代与高端产品持续突破,维持买入评级。