人二倍体狂犬疫苗产能释放，业绩高速增长

康华生物发布2020年报及2021年1季度，实现营业收入10.39亿元，归母净利润4.1亿元，2021年1季度实现营业收入2.4亿元，实现归母净利润1.0亿元。公司发布2021年股权激励计划。人二倍体狂犬疫苗驱动业绩高速增长，2020年总收入10.39亿元，其中人二倍体狂犬疫苗10.0亿元，销售费用率36%，毛利率94.25%。公司病毒性疫苗二车间技改中，预计人二倍体细胞狂犬病疫苗产能达到500万支。目前人二倍体狂犬疫苗供不应求，预计渗透率由供给决定。从长期看，公司凭借优势依然能保住与产能相匹配的人二倍体狂犬疫苗销售数量。公司拟施行股权激励，股权激励计划锁定未来三年高增长。