2020年报点评：毛利率提升，创新业务稳步推进

卫宁健康发布2020年年度报告，营收同比增长18.79%至22.67亿元，归母净利润同比增长23.26%至4.91亿元。毛利率提升，创新业务稳步推进。2020年，公司收入同比增长18.79%，其中传统板块收入营收增长16.76%，创新板块营收增长83.82%。创新业务加速推进，纳里健康亏损大幅缩窄。2020年，疫情加速推进互联网+医疗健康业务发展。公司发布WiNEX 2021八大新产品，2021年4月17日，在Winning World 2021大会上，公司发布四大领域产品或解决方案：WiNEX、智慧医院、智慧公卫、生态互联。我们预计公司21-23年营业收入为29.92亿元、38.89亿元、50.56亿元；归母净利润为6.58亿元、8.38亿元、10.64亿元；对应EPS为0.31元、0.39元、0.50元。我们维持目标价22元，维持“强推”评级。