华创证券发布海螺水泥(600585)2020年报点评,公司2020年实现营业收入1762.43亿元,同比增长12.23%;实现归母净利润351.30亿元,同比增长4.58%。2021年全年公司计划销售水泥和熟料3.25亿吨,同比持平。贸易业务支撑收入增长,成本下降带动主业毛利率提升。公司2020年水泥和熟料业务收入1056.5亿元,同比下降2.78%,主要是受价格下降影响;水泥和熟料销量3.25亿吨,同比增长0.62%;销售均价325元/吨,同比下降3.38%。分区域来看,公司在东部、中部、南部、西部地区的收入分别同比-0.08%、-0.66%、+5.40%、-15.43%,东部和中部受疫情和洪灾影响出现收入下滑,西部地区价格下降一定程度影响当期收入。分产品来看,42.5级水泥收入824.84亿,同比增长4.27%,32.5级水泥收入136.41亿,同比下降33.28%,低标号产品收入继续压缩。