业绩符合预期，常规产品加速恢复

根据研报正文，鱼跃医疗2020年实现营业收入67.26亿元，同比增长45.08%，归母净利润17.59亿元，同比增长133.74%。其中，呼吸制氧、血压血糖等常规产品加速恢复带动Q4销售环比提速，毛利率52.68%，同比提升10.47pp，净利率26.12%，同比提升9.69pp。预计2021-2023年公司收入64.23、76.20、89.99亿元，同比增长-4.50%、18.65%、18.10%，归属母公司净利润11.90、13.80、16.82亿元。建议买入。