股权激励方案落地，长期成长空间广阔

科达利发布股权激励方案，覆盖范围广，有利于公司长期发展。2020Q4业绩拐点已现，21年开启高增长。客户结构逐步多元化，锁定国内外大客户，叠加22年海外客户增长，长期成长空间足够大。公司产能规划庞大，锁定高端客户提前建产能，有新进入者但龙头地位稳固。给予21年50xPE，对应目标价96元，维持“买入”评级。