央空业务持续复苏，Q1业绩表现稳健

海信家电公布2021年第一季度业绩预告，预计2021Q1实现业绩2.1亿元~2.3亿元，YoY+379.9%~+425.8%。公司外销业务高增长，内销业务持续复苏。此外，公司中央空调业务规模持续增长，预计2021年前两月海信日立多联机累计内销额YoY+50.1%。公司拟持有三电控股约75%的表决权，将助力公司进入汽车空调压缩机和汽车空调系统领域，打开新的市场空间，并有望与公司现有业务产生协同效应。我们预计公司2021年~2023年EPS1.30/1.54/1.67元，维持增持-A的投资评级。