三大业务持续向好，一季报业绩超预期

万华化学发布2021年一季报，营收和净利润均创历史新高，主要得益于聚氨酯板块的高景气和石化乙烯二期的投产。聚氨酯板块的高景气主要得益于海外MDI装置不可抗力导致供应紧张，需求端白电产销和出口持续高增。石化业务方面，大乙烯一期于2020年11月建成投产，对一季度产销产生较大贡献。新材料业务方面，多个项目打造长期成长曲线，HDI和IPDI等单位售价较高的产品对均价产生较大影响。总体来看，万华化学业绩增长强劲，未来发展潜力巨大。