立昂微是一家半导体硅片企业，2020年业绩创新高，受益于行业景气度，公司业绩高速增长。公司2020年营收15.02亿元，同比增长26.04%；归母净利润2.02亿元，同比增长57.55%。2021-2023年归母净利润预计为3.49（+0.71）/4.44（+0.87）/5.79亿元，EPS预计为0.87（+0.18）/1.11（+0.22）/1.45元，当前股价对应PE为95.0/74.7/57.2倍，维持“买入”评级。公司积极扩产助力增长，12英寸硅片已量产出货，预计2021年底产能扩产至15万片/月。公司多维构建核心竞争力，包括一体化产业链、优秀客户群和高研发投入。公司前景可期，但存在下游景气度不及预期、扩产进度不及预期和市场竞争加剧风险。
