复合肥龙头长期市占率有望进一步提升

新洋丰（000902）是复合肥行业的龙头，具有产业链一体化的成本优势和区位物流优势，复合肥销量稳步增长，新型复合肥业务发展迅速，未来市占率有望进一步提升。预计公司2021-2023年净利润分别为11.64、13.70和16.05亿元，对应EPS分别为0.87、1.03和1.20元。当前股价对应P/E值分别为20、17和15倍。维持“强烈推荐”评级。