量价齐升，资源增厚，锂业龙头增长动能强劲

赣锋锂业发布2020年年报，实现营业收入55.24亿元，同比增长3.40%；归母净利润10.25亿元，同比增长186.16%。公司锂盐产品销量增长部分抵消了价格下跌的影响，2020年公司锂盐产品销量6.30万吨，同比增长30.13%。公司将充分受益锂行业景气度提升，一是锂行业量价齐升，锂价中枢有望大幅提升；二是氢氧化锂上涨有望加速；三是锂精矿呈现加速上行趋势，资源自给率高的企业有望强者恒强。赣锋具备4.05万吨/年的碳酸锂产能、3.1万吨/年的氢氧化锂产能，2020年全年销售锂盐6.30万吨LCE，同比增长30%。未来公司冶炼产能有望持续扩张，叠加锂盐价格中枢提升，量价齐升空间可期。公司已形成包括澳洲锂矿、国内及海外盐湖、黏土提锂的上游资源体系，具备资源储量3191万吨LCE，权益储量1597万吨LCE，权益锂原料产能45万吨。公司锂资源版图持续扩张，未来C-O盐湖及黏土提锂产能的投产之后公司资源自给率有望进一步提升至59%。