2020年年报点评：业绩稳步成长，拓品能力持续验证

安克创新是一家跨境出海B2C龙头公司，品类迭代稳步推进。2020年公司实现营收93.53亿元，同比增长40.54%，取得归母净利润8.56亿元，同比增长18.7%。公司拟每10股派发现金红利8元。分业务看，公司持续推进产品系列拓展，核心充电类取得收入41.44亿元，同比增长8.74%，表现稳健，收入占比下降13pct至44.31%。区域方面，北美区域增长稳健，同比+34%至50.19亿元，欧洲/日本分别实现收入18.23亿元/13.73亿元，分别同比+58%/+60%，表现强劲。公司20年毛利率43.85%，可比口径下增长2.73pct，主要受益于成本管控和品牌效益增强。公司作为跨境消费电子品牌运营龙头，有望充分分享行业红利。我们预测公司21-23年EPS分别为2.83元/3.74元/4.87元/股，对应PE分别为51/38/29倍，维持“买入”评级。