业绩符合预期，农药龙头发展空间广阔

扬农化工(600486) 2020年实现营业收入98.31亿元，同比增长12.98%，实现归母净利润12.10亿元，同比增长3.41%。公司菊酯类农药的产能达到了14225吨/年，优嘉公司三期项目于2020年三季度建成投产，三期项目中菊酯类农药产能10825吨/年。2021年，公司同步推进优嘉公司四期项目、优士青山厂区项目、扬州研发中心、总部办公中心等多项工程。优嘉四期投产后，公司菊酯类产能超2.1万吨/年，优嘉全厂的原药生产能力达到6.5万吨/年，菊酯龙头地位进一步稳固。