2020年报点评：产能扩张壁垒增强，吨净利有望持续提升

鸿路钢构公布2020年报，实现营收134.51亿元，同比增长25.07%，归母净利润7.99亿，同比增长42.92%，扣非净利润6.08亿，同比增长33.39%。期间费率持续下降，盈利水平再创新高。公司目标2021年底完成450万吨的产能布局，随着产能逐步释放以及信息化管理增强，料规模优势仍将持续显现。我们维持“强推”评级，目标价66元。